米乐m6近日国资委党委召开扩大会议，会上表示以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。

　　军工今日成为了市场当中的领涨板块之一。军工目前所处位置如何？行业逻辑是否过硬，本次专栏我们一起了解

　　1、军费开支增长为军工业绩提供有力支撑。中长期看军费提升仍有较大空间，我国军费与 GDP 比重与全球主要军事国家的水平差距较大。随着2023年国内经济的复苏，十四五期间，我国军费开支有望维持年度7%以上的增长以应对严峻的防务形势，因此军工板块的业绩增长具有强有力的支撑。全球军费进入新一轮增长，我国国防预算增速或将环比提升。当前板块高性价比更加凸显有望延续升势，价值凸显。

　　2、外需有利于拉动我国军工企业的持续增长，全球不确定性进一步增加，我国国防预算增速或将环比提升。目前来看，受俄乌战争和局势影响，军备扩张或将加剧，竞争或将集中在亚洲及东欧区域，全球国防预算有望加速增长米乐m6，世界局势不确定性或将进一步增加。在全球国防预算稳定较快增长、我国周边地缘政治紧张程度加剧的大背景下，2023年我国国防预算整体仍将保持增长态势，国防预算增速上升趋势有望持续。

　　3、当前军工板块的估值已接近2020年低点，高性价比更加凸显。2022年初以来中证军工指数下跌了20.71%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为55.76倍，处于历史低位，并接近2020年6月的最低点（48.19倍）。

　　1米乐m6、国防军工“内生”增长趋势强劲，“规模效应/股权激励/小核心大协作/定价改革/大订单+大额预付”等催化下，企业运行效率也将持续提升。

　　2米乐m6、“外延”增长方向明确：国企改革持续深化，未来几年军工资产证券化/核心军品重组上市有望掀起新一轮高潮，关注军工集团重组进程。

　　3、 “民品+外贸”将为增长提供动力：中国坦克/无人机/教练机/战斗机等具备全球竞争力，外贸需求逐步崛起；国产大飞机/民用航空发动机相关民品自主可控也将提速。

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