米乐m6公司商业模式可以概括为：以自身技术和品质优势为基础，设计机械血压表、电子血压计、雾化器、听诊器、冲牙器、额温枪等家庭用医疗器械及保健护理产品的标准化生产方案，自行生产与调试关键部件，对外采购原材料及非关键零配件等，少量非关键工序委外加工，最后在公司完成成品的生产、调试、检验。此外，公司根据客户需求，采购外厂（非本厂自产）产品，如医用家具、消毒产品、五官检查器械、个人防护产品等对外销售。

　　公司以境外销售为主，境外销售由鹿得医疗与全资子公司煜丰国际负责，主要采用ODM模式。产品覆盖全球多个国家和地区，通过参加国内外医疗器械专业展会及相关产品展会等方式与当地品牌商建立合作关系，在境外市场具备较强的竞争力；另外发展境外电商，开拓新的业务方向。

　　境内销售主要由鹿得医疗、全资子公司鹿得贸易及鹿得山奥负责，以自有品牌销售和ODM模式相结合，其中自有品牌销售主要采用经销方式。

　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。二、主要经营情况回顾

　　报告期内，公司实现营业收入33,899.43万元，与上年同期相比下降15.85%；利润总额3,793.01万元，比上年同期下降11.87%；净利润为3,464.06万元，比上年同期下降8.82%。毛利率为24.47%，上年同期为23.25%。本报告期末，公司总资产48,256.09万元，净资产38,939.04万元，分别比上年同期下降0.12%和增长7.36%。

　　报告期内公司净利润同比有所下降，但下降幅度低于营业收入的下降幅度，主要原因系宏观经济环境变化、国际地缘冲突等因素导致部分客户的销售订单减少；其次，人民币对美元贬值，使得报告期内毛利率略有上升及汇兑损益增加。

　　生产运营方面，公司推动精益化管理，产线布局优化增加产能利用率，有效提升生产效率。统筹安排生产作业，对重点客户、交货周期短订单优先资源调配，保证公司产品交付能力。加强公司信息化建设，升级软硬件环境，将供应链、生产制造、财务核算等端口有效整合，进一步提升效率，节约成本。

　　营销方面，雾化器的销售额同比增长16%，西欧、南美市场销售均实现增长。公司在跨境电商亚马逊平台销售收入同比实现超400%的增长，阿里国际站销售额实现超500%的增长。

　　2022年，公司共申请专利39项，截至报告期期末，公司共拥有授权专利88项，其中发明专利8项，为公司持续经营做了充足的技术储备。

　　家用医疗器械的使用者主要为普通人，因此家用医疗器械需要具备专业技术操作要求低、操作简单的特点，未受过专业医学培训的普通人也可以轻松操作。随着我国消费水平升级以及老龄化程度加深，我国各项慢性病患者人数不断攀升，潜在需求人群是家用医疗器械发展的基础，家庭健康管理成为市场越来越关注的领域。近年来，家用血压计、血糖仪等产品销售非常火爆，国产产品各项性能提升，日渐被人们所接受。在医疗设备领域里，家用医疗设备无疑将成为未来最具发展潜力的子板块。

　　据《药品监督管理统计年度报告（2021年）》统计，截至2021年底，全国实有医疗器械生产企业2.86万家，其中可生产一类产品的企业1.58万家，可生产二类产品的企业1.34万家，可生产三类产品的企业2,222家。根据华经产业研究院公开资料显示，2019年中国医疗器械销售规模达到了6,285亿元，2020年对于医疗器械的需求大幅上升，2020年医疗器械的销售规模达到7,655亿元，2021年医疗器械的销售规模达到9,630亿元。

　　据国际管理咨询公司罗兰贝格发布的《中国医疗器械行业发展现状与趋势》报告显示，2022年我国医疗器械市场规模预计达9,582亿元人民币，近7年复合增速约17.5%，已跃升成为除美国外的全球第二大市场。但从药械比角度看，我国目前药械比水平仅为2.9，与全球平均药械比1.4的水平仍有一定差距，表明我国医疗器械市场未来存在较大的增长空间。随着医疗器械行业相关政策的进一步完善与消费者需求释放，预计未来几年，医疗器械行业有望突破“万亿”大关。

　　据中国海关总署数据统计，2022年1～11月我国医疗器械出口总额达4,442亿元，预计全年出口额为4,785亿元。其中，医用耗材出口额最高。2018-2022年我国医疗器械出口整体呈增长态势，年均复合增长率达10.2%，远高于同期我国全部产品进出口贸易总额和国民生产总值的增速。

　　医疗健康服务是关系国计民生的重要事业。近年来，国家出台了一系列的产业政策，对医疗器械的转型升级和发展做出了重要部署，为我国医疗器械的发展提供了良好的政策环境。2022年4月，《关于加强医疗器械跨区域委托生产协同监管工作的意见》提出“各级药品监督管理部门要全面贯彻实施《医疗器械监督管理条例》及其配套规章制度，充分认识实施医疗器械注册人制度的重大意义，监督注册人对研制、生产、经营、使用全过程中医疗器械的安全性、有效性依法承担责任”。2022年1月，《“十四五”医药工业发展规划》提出大力推进创新产品的开发和产业化，促进医药工业发展向创新驱动转型，重点发展新型医学影像、体外诊断、疾病康复、肿瘤放疗、应急救治、生命支持、可穿戴监测、中医诊疗等领域的医疗器械。2021年9月，《“十四五”全民医疗保障规划》提出“深化审评审批制度改革，鼓励药品创新发展，加快新药好药上市，促进群众急需的新药和医疗器械研发使用”。2021年3月，《关于进一步促进医疗器械标准化工作高质量发展的意见》提出“到2025年，基本建成适应我国医疗器械研制、生产经营、使用、监督管理等全生命周期管理需要，符合严守安全底线和助推质量高线新要求，与国际接轨、有中国特色、科学先进的医疗器械标准体系，实现标准质量全面提升”。2017年10月，中央、国务院发布的《关于深化审评制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，提出“加强药品医疗器械全生命周期管理”、“提升技术支撑能力”等意见。三、未来展望

　　医疗器械行业发展是医疗健康服务的基础，也是衡量一个国家科技进步和国民经济现代化发展水平的重要指标之一。随着全球社会经济的持续发展，人们健康意识不断提升，医疗健康服务需求也不断增长，医疗器械在社会发展中的作用日益显著。在医疗健康服务需求增长的带动下，多年来全球医疗器械行业一直保持稳步增长的趋势，成为重要的经济增长点之一。

　　根据国际知名医疗行业调研机构EvauateMedTech的统计，2011年全球医疗器械市场销售额为3,529亿美元，2017年增长到4,050亿美元。EvauateMedTech预计，2017-2024年全球医疗器械市场销售额仍将以年复合增长率5.6%的速度增长，到2024年达到5,945亿美元。

　　以中国为代表的新兴市场则是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来增长速度高于全球平均增长速度。中国在步入中等收入国家行列后，对医疗器械产品的需求正在逐年扩大，本土医疗器械产业处于快速发展期。以单一国家排名，中国已经成为仅次于美国的全球第二大医疗器械市场。但现阶段，中国医疗器械企业创新能力、产业配套能力、产品附加值等方面仍难以达到发达国家的水平。与发达国家相比，我国的医疗器械市场起步较晚，但发展非常迅速，现已成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。特别是近年来，随着医疗体制改革不断深入，我国医疗体系不断完善和发展，我国医疗器械行业也进入一个新的发展阶段，正朝着国际化、高端化的方向迈进。

　　据国际管理咨询公司罗兰贝格发布的《中国医疗器械行业发展现状与趋势》报告显示，2022年中国医疗器械市场规模预计达9,582亿元人民币，近7年复合增速约17.5%，已跃升为除美国外的全球第二大市场。

　　从未来发展看，我国是全球人口最多的国家，医疗器械产品需求潜力巨大。人口老龄化、居民可支配收入增长、医疗服务需求释放等多重因素将推动中国本土企业技术创新，未来国产替代仍为行业主旋律。随着近年医疗器械水平的提升，中国本土医疗器械企业也逐步被全球市场接受与认可，对外贸易市场前景广阔。随着数字经济的持续深化，医疗器械企业加速与互联网融合。如制氧机、呼吸机、血氧仪等医疗器械产品线上渠道具有较大的发展空间。我司已构建了线）相结合的销售体系，公司在跨境电商亚马逊平台及阿里国际站销售收入同比均实现4倍以上增长。预计未来几年仍将是我国医疗器械行业快速发展的“黄金时期”。

　　2020年受医疗器械需求影响，经济环境和产品需求结构也给公司发展带来了不同程度的变化。在北交所上市给公司发展战略实施带来助推力量。公司将通过实施自有品牌战略、智能化制造及经营、扩大产品体系、拓展雾化给药新应用领域等措施逐步实现公司的战略目标。

　　通过医疗器械产品及配件智能升级技改项目的建设，公司将继续引入自动化设备，建设产品生产管理、仓储相关的智能化管理软件及系统，促进公司向智能化制造及经营的目标迈进。

　　通过研发中心建设项目的推进，公司将逐步购置新研发设备、加大研发投入，提升新产品、新技术的研发创新能力，为公司扩大产品体系等战略措施提供技术储备及支持。公司加强与高校及科研院所的产学研合作力度，为公司培育储备项目和取得关键技术的突破增添新动力300152）。

　　通过鹿得大数据新零售项目的建设，公司将结合互联网技术和大数据技术构建新零售体系，一方面完善和提升公司的产品销售体系，另一方面提升公司的信息化管理水平和大数据收集及分析能力。增强销售队伍及渠道建设。同时，公司还将加强自有品牌的建设和宣传，推动自有品牌战略的实施，升级公司业务体系。

　　通过对同行业优质资产整合及吸收合并，增加产品线战略布局，以此达到增加鹿得医疗的整体协同效应。

　　公司将继续围绕“稳定发展，提升实力，持续创新”的指导思想，加强研发及新产品投入、智能升级技改、拓展销售渠道建设、推动自有品牌宣传，综合提升企业整体竞争力。推进营销渠道建设：国际市场继续大客户与新品推广结合战略；推进境内市场OTC渠道终端建设，增加新零售系统，品牌营销推广，增加境内销售在公司的总体占比。

　　拓展研发创新思路：快速响应市场，通过产品结构及产品线的研发创新带动销售机会，加强产学研合作进行产品迭代升级及技术储备。

　　公司在此声明：该计划并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，如经营过程出现计划的偏差请理解。

　　随着行业的快速发展和公司业务量的逐渐增加，公司可能面临人才短缺、市场开拓、资源渠道等方面的挑战及原材料大幅涨价的趋势。美元汇率的不确定性对公司也会存在一定风险。公司组织模式和管理制度需随着公司规模的扩大而及时调整、完善。四、风险因素

　　公司对境外客户的销售收入占比80%以上，同时受宏观经济环境变化、国际地缘冲突等外部不利因素，可能导致公司的境外销售收入减少并给公司的经营业绩带来不利影响。

　　公司主营业务所需的原材料品类繁多，米乐m6主要包括塑胶类、电器类、金属类、纺织类和电子元器件类等。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比重较高，原材料采购价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平具有较大影响。公司主要原材料中的金属材料和塑料外壳（最终上游为石油化工行业）所处行业均为充分竞争市场，价格信息较为透明，产品供应充足，能够满足生产经营所需。但是，近年来受供给侧改革、环保政策趋严等因素的影响，上游矿业开采和石化企业生产成本上升，并将价格上涨的压力传导至下业，造成公司原材料市场价格存在一定的波动。未来，如果公司的原材料采购价格出现较大幅度的上升，会直接导致公司主营业务成本上升，将对公司盈利水平和生产经营产生较大不利影响。

　　公司存货主要为原材料和库存商品，随着业务规模的扩大，公司在各期末均保持适当的存货余额。公司ODM模式下主要系根据客户订单以及要求确定原材料采购计划和生产计划，即以“以销定产”为主，公司自有品牌的产销模式系采取“市场预判+主动备货”的策略。未来，随着生产规模的进一步扩大，公司存货规模仍可能持续增加。若客户的生产经营情况发生重大不利变化，无法继续执行订单，将可能导致公司存货的可变现净值降低，进而带来存货减值的风险。

　　近年来我国劳动力成本持续上涨，公司产品主要原材料中金属类等材料的价格波动较大，公司业务发展过程中面临境内外企业的竞争，这些因素都可能会对公司产品销售价格和利润率产生一定影响。此外，原材料交期及港口船期均受客观因素影响，导致销售发货延迟，公司境外销售占比较高，国际海运周转率明显下降，造成出口订单船期不准且运费大幅上涨；同时拜访客户、参加国内外展会等销售业务活动因客观因素受到一定限制；另外因宏观经济环境变化，国际地缘冲突导致部分客户的销售量与订单减少。

　　应对措施：公司正在积极加快建设内销渠道、拓展境内客户；同时境外市场继续实施大客户与新品推广相结合战略，积极参加行业展会，维系老客户，挖掘新市场。针对存货减值风险，公司与主要客户保持顺畅沟通，根据订单安排采购和生产，有效控制存货规模，存货周转率基本保持稳定。另外，公司通过持续提升研发和设备自动化生产水平、加强营销推广、优化管理等措施，保持公司产品的市场竞争力及利润水平。

　　公司产品销往欧洲、亚洲、美洲等区域的全球多个国家和地区，报告期各期，公司外销收入占营业收入的比例均超过80%。公司对境外客户主要以美元进行结算，外币汇率的变动将对公司盈利水平产生较大影响。如果未来外币汇率波动加剧，将对公司经营业绩造成较大影响。

　　公司产品出口退税执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策。未来随着公司出口业务的不断开拓，出口金额可能会继续增加，如果国家降低公司主要产品的出口退税率，将对公司收益和现金流量情况产生一定程度的影响。

　　随着公司业务规模的不断扩大，对内部控制方面的要求将越来越高。内部控制的有效运行受现有的人员素质、内外部监督力量等多方面的影响。如果公司各项内控体系不能随着公司的发展而持续完善，并得以有效地执行，公司人员水平不能同步提升则可能导致公司内部控制有效性不足的风险。

　　应对措施：针对外币汇率波动问题，公司汇兑损益占净利润比重逐年下降。制定了各项财务方面的内控制度并得到有效运行，能够保证公司财务核算、账务处理的规范性并能准确的反映各项经营成果，更好的服务于公司经营管理。

　　核心技术人员的研发能力、技术水平是公司产品保持竞争优势的有力保障，公司已建立以研发总监为代表的核心技术人员团队。随着行业竞争加剧，同行业企业之间对优秀人才的激烈争夺可能会对公司的核心技术优势造成影响。如果公司的人才培养措施和激励机制不能满足公司的发展需求和人才的自身发展诉求，可能会对公司的生产经营造成不利影响。

　　应对措施：公司目前已通过章程约定研发总监为公司高级管理人员，核心技术人员均通过鹿晶投资间接持有公司股份，且签署了《保密协议》《竞业限制协议》。

　　公司实际控制人为项友亮、黄捷静、项国强，三人合计直接持有公司29.91%的股份，项友亮、米乐m6项国强通过鹿得实业间接控制公司22.13%的股份表决权，项友亮通过鹿晶投资间接控制公司5.00%的股份表决权，共计控制公司57.04%的股份表决权。如果实际控制人利用其控制地位，对公司人事、生产、经营决策、利润分配等重大事项作出与公司利益相违背的决策，将可能带来损害公司及其他股东利益的风险。

　　应对措施：公司目前已经按照《公司法》《证券法》以及中国证监会、北京证券交易所相关管理规范、业务规则等法律法规和规范性文件的规定，建立了比较完善的公司治理结构，并得到有效运行。

　　公司已建立了适应目前的经营规模发展需要的法人治理结构和独立健全的运营体系，但未来经营规模的快速扩大将对公司的资源整合、技术研发和市场开拓等方面提出更高的要求，公司迫切需要吸收技术、管理和营销等方面的人才。如果公司管理水平及人力资源不能及时满足未来经营规模快速扩大的需求，公司的运营能力和发展动力将会受到影响，公司会面临一定管理风险。

　　应对措施：公司已建立了较为完善的法人治理结构，拥有独立健全的公司运营体系，适应公司目前的经营规模和发展需要。

　　公司所处行业涉及机械、电子、材料、软件等多个技术领域，行业技术发展迅速。面对激烈的市场竞争，公司需不断致力于新技术的研究和新产品的开发，以应对市场变化和客户需求、保持产品的竞争力。但是，一种新产品从前期研发至最终推向市场并获得用户的认可，往往需要较长时间周期和大量的人力物力投入，存在较大的不确定性。如果公司新技术和新产品研发失败，或对市场需求、发展趋势的把握出现偏差，都将会降低公司的技术优势和竞争力，给公司的发展带来一定的风险。

　　公司产品机械血压表和电子血压计均用于血压的测量，其中机械血压表是公司销售收入最大的产品类型，随着电子信息技术的不断升级发展，电子血压计的产品功能不断丰富、质量水平和测量效果不断提升，电子血压计的应用将会更加广泛。未来，不排除机械血压表部分市场份额被电子血压计替代，从而导致公司机械血压表销售收入下降的风险。

　　应对措施：技术的创新发展，往往风险与机遇并存。只需在前期产品市场调研及立项环节做好充分准备，并且做好重要的技术环节的风险预案，可以很大范围抗击风险。

　　Q1业绩抢眼 政策“加码”中药行业 机构：中药板块有望进入估值扩张阶段(附概念股)

　　财政部：1-3月国有企业利润总额11247.1亿元，同比增长12.4%

　　股东人数变化：一季报显示，公司股东人数比上期（2022-12-31）减少359户，幅度-4.73%

　　股东人数变化：年报显示，公司股东人数比上期（2022-09-30）减少327户，幅度-4.13%

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　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237